倍杰特：德邦证券-倍杰特-300774-Q2营收净利高增，拟中期分红4000万-240820

投资标的：倍杰特（300774） 推荐理由：公司上半年营收和净利双双高增，特别是运营管理及技术服务业务增长显著。

频获水处理订单并扩展至铜矿开采，未来盈利水平有望持续提升，维持“增持”评级。

- 倍杰特2024年上半年营收5.32亿元，归母净利润1.35亿元，分别同比增长12.76%和22.54%。

- 公司积极拓展废水处理和铜矿开采领域，新增订单累计达4.82亿元。

- 拟中期分红4000万元，维持“增持”投资评级，预计未来三年收入和净利润将持续增长。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **营收和净利润增长**： - 2024年上半年（H1）营收为5.32亿元，同比增加12.76%。

- 归母净利润为1.35亿元，同比增加22.54%。

- 2024年第二季度（Q2）营收为3.90亿元，同比增加41.1%。

- 归母净利润为1.1亿元，同比增加72.38%。

2. **业务表现**： - 水处理解决方案业务：营收3.4亿元，同比下降7.7%，毛利率36.8%。

- 运营管理及技术服务业务：营收1.7亿元，同比增加89.8%，毛利率37.6%。

- 商品销售业务：营收1386.7万元，同比增加74.1%，毛利率21.1%。

3. **订单情况**： - 2024年上半年新增水处理解决方案订单累计达4.82亿元，占2023年营业收入的73.8%。

- 中标项目包括航天长征废盐综合利用项目（4198.5万元）和大型精细化工水处理项目（1.7亿元）。

4. **业务扩展**： - 进入铜矿开采领域，获得新疆维吾尔自治区的探矿权。

5. **分红计划**： - 拟中期分红4000万元，每10股派发现金红利1.00元（含税）。

- 上市三年以来累计分红2.25亿元。

6. **未来预期**： - 预计2024-2026年营业收入分别为8.15亿元、9.42亿元、10.90亿元，增速分别为24.8%、15.5%、15.8%。

- 预计归母净利润分别为1.77亿元、2.11亿元、2.46亿元，增速分别为69.8%、19.5%、16.8%。

- 维持“增持”投资评级。

7. **风险提示**： - 客户集中度高风险。

- 应收账款余额占比较高风险。

- 市场竞争加剧风险。