浙江医药：光大证券-浙江医药-600216-2024 年半年报点评：维生素景气度持续回暖，24Q2业绩环比大幅增长-240823

投资标的：浙江医药（600216） 推荐理由：维生素行业景气度持续回暖，业绩显著增长。

巴斯夫停供推动维生素价格上涨，预计未来盈利能力提升。

同时，公司积极研发新产品，拓宽医药业务盈利空间，维持“买入”评级。

1. 浙江医药2024年上半年业绩表现强劲，维生素行业景气度持续回暖，24Q2业绩环比大幅增长。

2. 巴斯夫维生素停止供应导致维生素价格加速上涨，公司盈利能力显著改善。

3. 公司积极推动新产品研发，医药业务成长空间不断打开，维持“买入”评级。

1. 浙江医药2024年上半年实现营业收入44亿元，同比增长12%，归母净利润3.15亿元，同比增长16%。

2. 2024年Q2单季度实现营业收入21.6亿元，同比增长12%，环比下降4%，归母净利润2.1亿元，同比增长30%，环比增长88%。

3. 维生素行业供需格局持续改善，行业景气度回暖，24Q2维生素价格环比增长，带动公司业绩大幅增长。

4. 巴斯夫维生素停止供应，维生素价格加速上涨，国内VA市场均价上涨224%，VE市场均价上涨180%。

5. 公司积极创新研发新产品，医药业务成长空间不断打开。

6. 考虑到维生素行业景气度提升，公司盈利能力改善，预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.70/10.08/10.58亿元，维持“买入”评级。