振江股份：长城证券-振江股份-603507-风电光伏双轮驱动，产能布局蓄势待发-240624

投资标的：振江股份-603507 推荐理由：振江股份是国内领先的可再生能源发电设备钢结构件企业，主要覆盖风电和光伏设备领域。

公司具备丰富的客户渠道和市场影响力，与国际知名企业合作紧密。

风电业务将受益于海上风电资源的开发和政策推动，光伏业务将受益于全球能源转型的大势和市场需求增长。

预计公司营业收入和归母净利润将持续增长，具备较强的成长能力。

投资者可关注该股。

1. 振江股份是国内领先的可再生能源发电设备钢结构件企业，通过风电和光伏双板块发力，多元产能布局，打开了成长空间。

2. 公司在风电领域与西门子歌美飒等国际知名企业合作，通过海上风电和大兆瓦风机产能提升，具备较强的风机业务增长能力。

3. 公司在光伏领域与GCS等头部支架厂商合作，通过美国和沙特阿拉伯工厂的建设，光伏支架业务有望飞速增长，为公司业绩增量提供支持。

1. 振江股份是国内专业从事可再生能源发电设备钢结构件的领先企业，主要覆盖风电和光伏设备钢结构件领域。

2. 公司深耕海内外市场，客户渠道丰富，是西门子歌美飒、ENERCON、Vestas、上海电气、特变电工、阳光电源、GCS等国际知名企业零部件供应商。

3. 公司实行海内外布局并重，风光双板块推进，多个项目稳步推进，预计产能及其利用率均将得到有效提升，八大工厂保障交付。

4. 公司实现营收与归母净利润双增，其中营业收入达到近4年来最高增速；归母净利润显著提升，同比增长93.57%。

5. 公司风电业务主要产品包括定转子、塔筒等风电设备以及海上风电安装运维、装配和租赁等业务。

6. 公司光伏支架业务或将飞速增长，预计2024年下半年投产，或将为公司2025年的光伏业务形成业绩增量。

7. 风险提示：原材料价格波动风险；宏观经济环境变化及市场波动风险；主要客户经营不及预期风险；汇率波动及外汇政策变化风险；产能拓展项目未按计划完成风险。