零售行业：光大证券-零售行业周报第525期：黄金珠宝热度不减，短期关注一季报表现-240420

1. 零售行业整体表现疲软，但黄金珠宝仍受到关注，投资者可关注相关个股的一季报表现。

2. 预计未来消费主旋律仍以追求性价比为主，同时线下消费竞争加剧，期待相关利好政策出台。

3. 长期看好黄金珠宝行业投资价值，短期内建议关注一季报表现和电商领域个股。

本周零售行业整体下跌，黄金珠宝行业热度不减，值得关注。

建议关注黄金珠宝行业个股的一季报表现，同时看好美团和拼多多。

风险在于居民消费需求增速未达预期，地产后周期影响部分子行业收入增速，渠道变革对商业模式冲击高于预期。

投资标的：黄金珠宝行业，尤其是黄金产品相关标的，美团和拼多多。

推荐理由：黄金珠宝行业仍有一定投资价值，金价仍有一定提升空间；追求性价比仍将是未来一段时间的消费主旋律，线下消费竞争加剧，期待有相关利好政策出台；电商方面看好美团和拼多多。