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国金证券-债市读心术-250822

研报作者：尹客哲，刘冬来自：国金证券时间：2025-08-27 17:55:54

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

xl***00

研报出处

国金证券
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6 页
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研报大小

1,210 KB

研究报告内容

1/6

核心观点

- 利率择时模型显示整体信号看好利率上行，波动和趋势信号均指向利率上升。

- 公募基金久期中位值下降至2.89年，显示市场久期水平处于相对低位。

- 久期分歧度指数上升，表明市场对未来利率走势的分歧持续加大。

投资标的及推荐理由

在这份投资报告中，债券标的为公募基金。

操作建议是维持看利率上行。

理由包括：利率择时模型显示总信号、波动信号和趋势信号均指向利率上行。

同时，久期中位值下降至2.89年，表明市场对利率上行的预期增强。

此外，久期分歧度指数上升，显示市场分歧持续加大。

风险提示方面提到模型适用性风险和模型估算误差。

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