开源证券-投资策略周报：震荡中枢抬升，两个新机会-250706

市场震荡中枢抬升，短期内仍呈现“上有顶下有底”的特征。

结构性机会包括“深海科技”和“次新股”，预计将成为下半年强主题。

配置建议侧重于内需消费、自主可控科技、稳定型红利和黄金，同时关注风险提示。

本周投资策略报告总结如下： 1. **市场状况**：市场震荡中枢抬升，经历了连续三天上涨，表现出积极形态，但仍面临上下波动的压力。

尽管市场分歧加大，指数有效突破的可能性仍被看好，主要基于月线动量的变化和金融科技板块的潜在突破。

2. **盈利与估值**：盈利底部预计在三季度末到来，弹性有限，可能对股市表现影响不大；而估值支撑来自政府的宽信用政策及稳增长措施。

3. **结构性机会**：在震荡中枢抬升的背景下，结构性机会愈发重要。

除了“DeltaG消费、自主可控科技、稳定型红利和黄金”外，还包括“深海科技”和“次新股”。

4. **深海科技**：作为下半年强主题机会，深海科技在“十四五”规划中可能被提级为战略性重点领域，涵盖广泛的产业链。

5. **次新股**：自2024年9月起，次新股有望重新占优，受益于经济信心的提升，构建了一个可跟踪的新指数，以更好地代表新经济和新产业。

6. **配置建议**：核心配置思路包括行业分散，关注“内循环”内需消费、科技成长、自主可控、成本改善驱动和出海机会。

此外，建议中长期持有稳定型红利和黄金。

7. **风险提示**：需关注宏观政策变化、全球流动性及地缘政治风险，以及前瞻指标的局限性。

总体来看，当前市场在震荡中寻找机会，建议投资者关注结构性机会与行业分散配置。

本报告的投资建议及理由为： - 当前市场震荡中枢抬升，结构性机会显著。

- 配置核心思路为：G消费、自主可控科技、稳定型红利、黄金。

- 行业配置建议为“4+1”： 1. 内需消费领域，关注盈利增速改善的细分市场。

2. 科技成长及军工行业，包括AI、半导体和深海科技。

3. 成本改善驱动的行业，如养殖和能源金属。

4. 出海结构性机会，重点关注对欧洲出口的品种。

5. 中长期底仓配置稳定型红利和黄金。

- 风险提示包括宏观政策变动、全球流动性及地缘政治风险。