非银金融行业：华福证券-非银金融行业周报：并购重组主线迎催化、IPO审核边际有所放松-240622

1. 政策推动下，非银金融行业基本面预计将持续向好，特别是保险和券商板块。

2. 券商板块受益于IPO审核放松和并购重组，保险板块则因中期NBV及利润表现良好而估值有望回暖。

3. 建议关注中国太保、新华保险，同时注意经济复苏不及预期和长端利率下行的风险。

本周非银金融行业周报指出，政策推动下，券商和保险业基本面预计将持续向好。

保险业中期NBV及利润表现良好，估值有望回暖。

券商IPO审核有所放松，并购重组主线受益，如西部证券收购国融证券股份。

建议关注中国太保、新华保险。

市场数据方面，日均股基成交额环比下降，两融余额减少，IPO规模年初至今为302.53亿。

国债收益率略有上升。

券商板块PB估值低，保险PEV估值处于历史低位。

风险提示包括经济复苏不及预期和长端利率持续下行。

投资标的及推荐理由： 1. 中国太保：推荐关注中国太保，因为保险行业整体基本面预计将持续向好，各险企中期NBV及利润表现展望良好，高弹性属性将推动估值持续回暖。

2. 新华保险：同样推荐关注新华保险，基于保险行业的整体向好趋势和险企的良好中期表现展望。

推荐理由主要基于以下几点： - 政策推动下板块整体基本面预计将持续向好。

- 保险行业各险企中期NBV及利润表现展望良好。

- 高弹性属性将推动估值持续回暖。

- 券商IPO审核边际有所放松，资本市场高质量发展进程加速，并购重组主线有望持续受益。