有色金属行业：中邮证券-有色金属行业报告：衰退预期下黄金反弹，看好24H2金价走势-240615

1. 预期美国经济衰退，黄金和白银有望反弹，看好2024年H2金价走势。

2. 铜价疲软，可能受到衰退预期和需求不振的影响。

3. 锡和锑供给相对稳定，需求乐观，有望维持高位价格。

4. 铝和锂受到需求淡季和压力，可能面临一定的市场挑战。

本报告指出，衰退预期下黄金反弹，看好24H2金价走势，贵金属逐渐反弹，美国就业市场的乐观情绪开始降温，铜价依旧相对疲软，锡积压精粉恢复运输，下游需求乐观，锑价维持高位，下游逐步接受，铝需求淡季，电解铝供应充足，碳酸锂价格承压，下游备货完成。

建议关注中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、锡业股份、立中集团、中广核矿业等。

风险提示包括宏观经济大幅波动，需求不及预期，供应释放超预期，公司项目进度不及预期。

投资标的：中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、锡业股份、立中集团、中广核矿业 推荐理由：黄金行情有望在2024年H2再次开启，锡需求保持乐观，锑价维持高位，需求淡季，电解铝供应充足，碳酸锂价格承压。