新能源汽车行业：太平洋证券-新能源汽车行业2024年中期策略：中上游底部或将到来，下游新周期有望开启-240808

1. 2024年全球新能源汽车销量预计同比增长24%，中国市场将维持高增，智能化升级驱动销量提升。

2. 中上游整体量价承压，但预计下半年将迎来盈利修复，尤其在电池及结构件环节。

3. 新技术如复合集流体和4680电池有望下半年落地，投资者应优先布局龙头企业及新市场机会。

4. 风险包括下游需求不及预期及技术进步缓慢等。

新能源汽车行业2024年中期策略：全球需求增速已触底，2025年有望迎来共振向上；国内销量保持高增，智能化升级驱动销量；中上游整体量价承压，处于周期底部，后续有望向上；新技术带来机会，半固态电池、4680电池等有望落地；优先布局龙头企业和新技术，关注出海和创新机会。

风险提示包括下游需求不及预期和技术进步不及预期。

以下是投资报告中提到的投资标的及推荐理由： ### 投资标的 1. **特斯拉** 2. **宁德时代** 3. **亿纬锂能** 4. **欣旺达** 5. **天赐材料** 6. **华友钴业** 7. **尚太科技** 8. **星源材质** 9. **华为** 10. **小米** 11. **璞泰来** 12. **新宙邦** 13. **科达利** 14. **中伟股份** ### 推荐理由 1. **市场需求回暖**：预计2024年全球新能源汽车销量同比增长24%，国内销量增长32%，智能化升级将持续驱动销量高增。

2. **中上游价格底部**：中上游整体价格及单位盈利到达底部区间，后续有望向上，特别是电池及结构件环节竞争格局较优。

3. **新技术落地**：半固态电池、4680电池等新技术将于下半年量产，带来新的投资机会。

4. **龙头企业优势**：推荐布局行业龙头企业，因其在市场竞争中具有更强的抗风险能力和盈利能力。

5. **创新与弹性**：关注终端创新企业如华为、小米，以及原材料如碳酸锂的市场弹性。

6. **出海与新市场**：看好出海企业及新技术带来的市场机会，尤其是在国际市场需求增长的背景下。

### 风险提示 - 下游需求不及预期。

- 技术进步不及预期。

- 供给端释放加速导致市场竞争加大。

- 产业链出海不及预期。