医药生物行业：开源证券-医药生物行业周报：国产家用医疗器械市场份额提升，化学原料药行业整体呈现量价齐升的趋势-250105

- 国产家用医疗器械市场份额持续提升，尽管整体销售额受消费降级影响，但销售量仍保持增长。

- 化学原料药行业呈现量升价稳的趋势，抗生素及部分原料药价格回升，行业出清加速。

- 推荐关注制药、生物制品及医疗器械相关企业，同时需警惕药物研发失败和行业竞争加剧的风险。

医药生物行业周报指出，国产家用医疗器械市场份额持续提升，医疗保健产品具有强刚需属性，国产企业集中度不断增加。

尽管2024年下半年线上医疗保健产品销售额同比下降，但销售量仍保持增长，显示出老龄化等积极因素的影响。

值得注意的是，2024年11月销售额因“双11”活动提前至10月而受到影响，但预计剔除该因素后销售额将恢复增长。

在化学原料药行业方面，整体呈现量升价稳的趋势，抗生素产业链表现良好。

尽管PPI指数持续下行，但2024年第三季度显著回升，原料药价格进入底部回升阶段。

抗生素中间体价格上涨，而动保原料药价格因供给过剩和需求疲软持续下行，部分企业亏损加剧，行业出清加速。

肝素及碘造影剂原料药处于周期底部，肝素价格在经历下降后趋于稳定，碘原料价格在需求旺盛的情况下有所回升。

推荐标的包括制药及生物制品、原料药、医疗器械等领域的多家公司。

同时，需关注药物研发失败、药物安全性风险及行业竞争加剧等风险因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. 制药及生物制品： - 和黄医药 - 康诺亚 - 诺诚健华 - 海思科 - 泽璟制药 - 科兴制药 - 人福医药 - 恩华药业 - 九典制药 推荐理由：受益于整体制药行业的回暖及新产品的推出。

2. 中药： - 佐力药业 - 东阿阿胶 - 方盛制药 - 羚锐制药 - 悦康药业 推荐理由：中药市场需求持续增长，尤其是在健康保健方面。

3. 原料药： - 华海药业 - 普洛药业 - 奥锐特 推荐理由：化学原料药行业整体呈现量升价稳的趋势，抗生素及其他原料药价格回升。

4. 医疗器械： - 奥泰生物 - 万孚生物 - 可孚医疗 - 康拓医疗 - 三诺生物 推荐理由：国产家用医疗器械市场份额持续提升，整体需求稳定。

5. CXO（合同研究组织）： - 药明生物 - 药明康德 - 药明合联 - 泰格医药 - 泓博医药 推荐理由：受益于生物制药研发的外包需求增加。

6. 科研服务： - 百普赛斯 - 毕得医药 - 皓元医药 - 奥浦迈 推荐理由：科研服务需求增长，特别是在新药研发方面。

7. 医疗服务： - 海吉亚医疗 - 通策医疗 推荐理由：医疗服务需求持续上升，尤其是在老龄化社会背景下。

8. 零售药店： - 益丰药房 推荐理由：零售药店在医疗健康消费中扮演重要角色，需求稳定。

风险提示：药物临床研发失败、药物安全性风险、行业竞争格局恶化。