非银金融行业：天风证券-非银金融行业点评：新“国九条”解读，提质减量推动资本市场高质量发展，以分红重塑估值体系-240415

1. 新“国九条”政策以人民性为核心，强调分红率，促进资本市场高质量发展，重塑估值体系。

2. 政策将影响投资范式，引导市场重新对资产进行定价，推动分红率成为“平衡成长与价值的锚”。

3. 未来将在行业薪酬标准、公募考核方式、公募产业链降费和险资入市等方面进一步促进资本市场高质量发展。

本次“国九条”政策以人民性为核心，以吸引居民资金入市为目标，以分红率为核心抓手，促进资本市场高质量发展。

政策内容涵盖了企业端、机构端和监管端，重点强调分红，预计将重构市场估值体系，对投资范式产生影响。

未来可能在行业薪酬标准、公募考核方式、公募产业链降费和险资入市等方面进一步促进资本市场高质量发展。

风险提示包括权益市场大幅波动和政策超预期变动。

投资标的：资本市场相关的权益类公募基金、优质稳定分红公司 推荐理由：政策强调分红，将对市场风格产生影响，预计未来将在行业薪酬标准、公募考核方式、公募产业链降费和险资入市四方面入手进一步促进资本市场高质量发展。