星宇股份：东方证券-星宇股份-601799-新能源客户拓展顺利，新产品打开增长空间-240816

投资标的：星宇股份（601799） 推荐理由：公司上半年业绩增长显著，营收和净利润均实现较快增长，且新增承接多个新能源车型项目，客户拓展顺利。

新产品研发持续推进，将提升单车配套价值，未来增长空间广阔，维持买入评级。

- 星宇股份上半年营业收入和归母净利润分别同比增长29.2%和27.3%，业绩符合预期。

- 新能源客户拓展顺利，新增38个车型开发项目，为未来增长奠定基础。

- 预计2024-2026年EPS分别为5.28、6.52、7.79元，目标价142.56元，维持买入评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年营业收入为57.17亿元，同比增长29.2%。

- 归母净利润为5.94亿元，同比增长27.3%。

- 扣非归母净利润为5.58亿元，同比增长35.7%。

- 2024年第二季度营业收入为33.04亿元，同比增长32.1%，环比增长37.0%。

- 归母净利润为3.51亿元，同比增长33.6%，环比增长44.8%。

2. **毛利率与费用**： - 上半年毛利率为20.1%，同比下降1.7个百分点。

- 期间费用率为9.1%，同比下降0.6个百分点，销售费用率有所上升。

- 上半年经营活动现金流净额为3.05亿元，同比增长1334.1%。

3. **客户与产品拓展**： - 新增承接38个车型的新品开发项目，较去年同期增加19个。

- 批产22个车型项目，确保公司长远发展。

- 主要客户包括赛力斯、理想、蔚来、小鹏等国内外新能源车企。

4. **新产品研发**： - 持续开发HD智能前照灯、像素显示化交互灯、智能数字格栅等新产品，拓展产品线以提升单车配套价值。

5. **盈利预测**： - 2024-2026年EPS预测分别为5.28、6.52、7.79元。

- 目标价142.56元，维持买入评级。

6. **风险提示**： - 乘用车行业需求低于预期。

- 前照灯、后组合灯配套量低于预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的市场表现、未来增长潜力及相关风险。