机械行业：国元证券-机械行业周报：机械出口增长稳健，低空经济政策托底-250820

- 机械行业在2025年8月中旬表现良好，申万机械设备上涨3.21%，在各行业中排名第8，低空经济政策为行业发展提供支持。

- 出口方面，国内龙头企业竞争优势明显，叉车销量持续增长，预计工程机械行业将保持稳步增长。

- 投资建议集中于低空经济相关企业及机械设备出口链，关注潜在风险因素如全球经济波动和原料价格上涨。

机械行业周报总结： 1. **市场表现**：2025年8月11日至8月15日，上证综指上涨1.70%，深证成指上涨4.55%，创业板指上涨8.58%。

申万机械设备指数上涨3.21%，跑赢沪深300指数。

2. **子行业表现**：申万通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械和自动化设备分别上涨3.45%、4.13%、-0.78%、-0.17%和5.45%。

3. **低空经济政策**：云南省出台支持低空经济发展的措施，包括加强监管、支持无人机测试、产业集聚、国际市场拓展等。

上海也将成立低空产业基金，推动技术攻关和初创企业孵化。

4. **机械设备出口**：国内龙头企业竞争优势明显，2025年7月叉车销售同比增长14.4%，前七个月累计销售增长12%。

预计工程机械行业将持续稳步增长。

5. **投资建议**： - 低空经济：关注深城交、苏交科、华设集团、万丰奥威、亿航智能等。

- 机械设备：关注巨星科技、三一重工、徐工机械等。

6. **风险提示**：全球经济增长不及预期、企业经营状况低于预期、原料价格上升、汇率波动及竞争加剧等风险。

投资标的及推荐理由： 1. **低空经济板块**： - 深城交、苏交科、华设集团、纳睿雷达（基建方面）：受益于云南省和上海市的低空经济政策支持，具备成长潜力。

- 万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充（整机方面）：在低空经济发展中，整机制造企业将受益于市场需求的增长。

- 宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔（核心零部件方面）：核心零部件企业将受益于低空经济相关设备的需求增加。

- 中信海直、中科星图、四川九洲（空管及运营方面）：随着低空经济的发展，空管和运营服务将成为重要的市场领域。

2. **机械设备板块**： - 巨星科技、泉峰控股、九号公司（出口链板块）：国内龙头企业在出口方面具备较强竞争优势，预计将继续受益于出口增长。

- 三一重工、徐工机械、安徽合力（工程机械板块）：工程机械行业预计将维持稳步增长，相关企业具备良好的市场前景。

- 华中数控、科德数控、恒立液压（工业母机板块）：工业母机行业将受益于制造业的回暖和技术升级，具备投资价值。

总体来看，以上推荐标的均受益于政策支持和市场需求的增长，具备较好的投资前景。