圣农发展：华安证券-圣农发展-002299-Q2业绩扭亏为盈，自研种鸡出口零突破-240708

投资标的：圣农发展（002299） 推荐理由：作为我国最大的白羽肉鸡全产业链公司，圣农发展具备强大的成本竞争力。

公司在精细化管理和养殖效率提升方面取得显著进展，1H2024业绩表现尽管受鸡肉价格下跌影响，但养殖量增长和出口业务零突破显示其市场扩展潜力。

未来预计其肉鸡出栏量和收入将稳步增长，维持“买入”评级，关注疫情和鸡价变动风险。

1. 圣农发展2024年上半年归母净利润预计为8000万元至1.2亿元，受鸡肉价格下跌影响利润较去年同期减少超过10亿元。

2. 公司通过精细化管理和养殖效率提升，特别是自研种鸡出口零突破和食品端销量增长，展现出在行业低迷中的业绩韧性和成长潜力。

3. 预计未来几年公司肉鸡出栏量和收入将稳步增长，投资者对公司在全产业链上的竞争力和长期增长潜力保持乐观态度。

作为专业投资者，可以从上文中提取以下信息： 1. **财务业绩**： - 2024年上半年公司预计实现归母净利润8000万元至1.2亿元，同比下降71.86%至81.24%。

- 公司在Q2业绩扭亏为盈，归母净利润为1.4192亿元至1.8192亿元。

- 公司扣非后预计实现归母净利润7000万元至1.1亿元。

2. **销售情况**： - 1-5月公司鸡肉销量为52.93万吨，同比增长17.4%。

- Q1鸡肉销量为29.35万吨，同比增长10.8%。

- Q2鸡肉销量同比增速显著提升。

3. **养殖及成本管理**： - 1H2024养殖屠宰量同比增长逾20%。

- 公司养殖端综合成本大幅下降，特别是Q2综合成本环比进一步改善。

4. **自研种鸡及国际市场**： - 公司自研种鸡实现出口零突破，成功出口至坦桑尼亚，进入国际市场。

5. **食品端业务**： - 公司食品端销量稳步增长，C端线下收入同比增速逾40%。

- 预计公司熟食端产能短期内将进一步释放。

6. **未来展望与预期**： - 预计2024-2026年公司肉鸡出栏量分别为7.0亿羽、7.56亿羽、8.2亿羽，预计实现稳定增长。

- 预计相应的收入和归母净利润也将有所增长。

7. **投资建议与评级**： - 维持对公司的“买入”评级，认为公司具备强大的全产业链竞争力。

8. **风险提示**： - 疫情和鸡价上涨风险需要关注。

以上信息可以帮助专业投资者全面了解圣农发展的业务状况、财务表现以及未来发展潜力，为投资决策提供参考依据。