方正中期期货-镍期货2024年5月月报：有色共振带飞，高弹性高波动扩展空间-240422

【期货品种】：镍期货 【交易方向】：中性 【理由】：镍期货目前处于宽幅震荡格局，受到多方因素影响。

宏观经济形势、供需波动变化以及地缘形势对能源价格的影响都将对镍期货走势产生影响。

因此，建议采取观望态度，暂时持中性交易方向。

【期货品种】：镍期货 【交易方向】：看多 【理由】：镍期货供需端存在不确定性，矿端扰动可能性增加，而不锈钢产量波动增加对镍需求有稳定作用。

同时，英美制裁俄罗斯金属可能影响LME仓单变化，我国镍交割品牌在LME仓单中占比有望提升，俄镍进口量提升空间待观。

因此，镍期货未来料会在12.8-16万元之间波动，建议看多交易。

【期货品种】：镍期货 【交易方向】：看空 【理由】：宏观经济转弱超预期，印尼政策不确定性，菲律宾矿端变动等因素都存在风险。

镍期货上行受到偏空基本面压制，而下行受到矿端扰动成本较难大幅下降的支撑。

因此，存在看空交易的风险。

1. 镍期货受宏观经济、供需波动和地缘形势影响，价格将在12.8-16万元之间波动。

2. 矿端扰动、新能源产业链需求增长和不锈钢产量波动将对镍需求和供应产生影响。

3. 风险因素包括宏观经济转弱、印尼政策不确定性和菲律宾矿端变动。