东软集团：天风证券-东软集团-600718-公司业绩扭亏为盈，AI创新助力增势-240427

投资标的：东软集团 推荐理由：公司业绩扭亏为盈，大健康板块快速增长，智能汽车业务持续加速，持续推进AI领域创新，深度参与智慧城市建设，具有良好的发展潜力和行业竞争优势。

1. 2023年东软集团业绩扭亏为盈，营业收入和毛利率同比增长，归母净利润达7.39亿元，大健康板块和智能汽车业务增长明显。

2. 公司设立科技研究院，持续推进AI等领域创新，研发费用增长12.16%，并在智慧城市建设和民生数据要素深度布局方面取得进展。

3. 投资建议调整为“持有”，预计2024年归母利润为2.84亿元，2025-2026年为4.17/5.56亿元，风险提示为公司降本增效不及预期和汽车智能化不及预期。

1. 公司2023年度报告：营业收入105.44亿元，同比增长11.39%；毛利率24.20%，同比增长3.42%。

2. 公司业绩：归母净利润7391万元，同比增长4.17亿元；分行业收入增长情况。

3. 公司分产品收入情况。

4. 公司大健康板块和智能汽车方面的业务增长情况。

5. 公司设立东软魔形科技研究院，推动大语言模型系统工程战略，推出“AI+医疗”领域的垂域大模型和一系列“AI+医疗行业应用”。

6. 公司持续重配研发，研发费用10.32亿，同比增长12.16%，新增软件著作权447件，申请专利187件，授权专利175件，发明专利授权153件，同比增长46%。

7. 公司驱动智慧城市建设，参与国家平台及多个省市的医保数据治理工作。