宁波精达：财通证券-宁波精达-603088-专用成形机床先行者，新能源设备打开增长空间-240510

投资标的：宁波精达（603088） 推荐理由：公司是专用成形机床先行者，主营换热器装备与精密压力机，拥有强大的技术优势与客户网络，新能源车领域压力机有望打开增长空间，预计未来几年营业收入和净利润将保持增长，具有投资潜力。

1. 宁波精达是专用成形机床先行者，主营换热器装备与精密压力机，与多个国际知名企业建立战略合作关系，市场份额领先。

2. 公司微通道产品毛利率高达50%以上，业务综合能力在国内行业保持领先，电池结构件业务有望带来增长动力。

3. 预计公司未来几年营业收入将持续增长，首次覆盖给予“增持”评级，但仍需关注下游客户扩产、毛利率下降、人民币汇率波动等风险。

1. 公司主营换热器装备与精密压力机 2. 公司与众多世界企业品牌建立战略合作伙伴关系 3. 公司在微通道产品方面拥有高技术壁垒 4. 公司的微通道产品毛利率常年保持在50%以上 5. 公司已投产大吨位精密成形设备用于麒麟3.0电池结构件 6. 公司已研发并储备了46系大圆柱电池壳体成形伺服压力机的量产方案 7. 公司有望凭借强大技术优势与客户网络率先抢占市场份额 8. 预计公司2024-2026年实现营业收入10.00/12.13/13.19亿元，归母净利润2.27/2.83/3.08亿元 9. 首次覆盖，给予“增持”评级 10. 风险提示：下游客户扩产不及预期；毛利率下降风险；人民币汇率波动风险；股权质押风险