医药生物行业：东吴证券-医药生物行业跟踪周报：医保多维度支持国产创新药，建议关注迪哲药业、恒瑞医药等-241201

- 医药行业在本周和年初至今分别上涨2.95%和下跌9.29%，化药和原料药表现较强，顺周期消费医疗涨幅明显。

- 2024年国家医保药品目录发布，多维度支持国产创新药，成功谈判率超90%，包括恒瑞医药和迪哲药业等多家企业的产品获纳入。

- 推荐关注中药、CXO、创新药、高端制剂等细分领域的优质公司，风险包括药品降价和医保政策变动。

本周医药指数上涨2.95%，年初至今下跌9.29%，相对沪深300的超额收益分别为1.63%和-23.43%。

化药、原料药和医疗服务板块表现较好，涨幅分别为4.89%、3.58%和2.84%。

创新药在2024年医保目录谈判中表现突出，成功率超过90%，包括恒瑞医药和迪哲药业等多家上市公司产品纳入医保目录，预计将加速销售。

华东医药和科伦博泰的创新药获批上市，阿斯利康的III期研究也取得积极结果。

建议关注的投资方向包括中药、CXO及科研服务、创新药、高端制剂、医疗服务、消费医疗等多个领域。

风险提示包括药品降价超预期和医保政策风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 迪哲药业：受益于国家医保局对国产创新药的多维度支持，未来有望实现产品销售加速放量。

2. 恒瑞医药：创新药的谈判成功率高，未来销售增长可期。

3. 三生国健：作为创新药领域的代表，具备良好的市场前景。

4. 奥赛康：在创新药领域具备竞争优势，值得关注。

5. 百济神州：公司在创新药方面有潜力，未来发展可期。

6. 海思科：创新药领域的重要参与者，前景看好。

7. 爱尔眼科：医疗服务领域的龙头企业，市场需求稳定。

8. 普瑞眼科：消费医疗领域的代表，增长潜力大。

9. 药明康德：CXO及科研服务领域的领军企业，前景广阔。

10. 药明合联：在CXO及科研服务领域具备强竞争力。

11. 科伦博泰：其创新药获批上市，未来销售增长可期。

12. 信达生物：在创新药领域表现出色，值得关注。

13. 人福医药：高端制剂领域的代表，市场需求稳定。

14. 恩华药业：在高端制剂领域具备竞争优势。

15. 华东医药：创新药获批上市，未来发展潜力大。

风险提示包括药品或耗材降价超预期、医保政策风险以及产品销售及研发进度不及预期。