房地产行业：东兴证券-房地产行业百强房企1~5月销售数据点评：5月销售额同比降幅收窄，市场仍面临压力-250603

- 2025年5月，百强房企销售额同比下降7.8%，降幅有所收窄，市场依然面临压力。

- 前五大销售增速企业为电建、融创、金隅、金茂和绿地，显示出市场分化趋势。

- 投资建议关注政策带来的短期修复机会，长期看好核心城市优质资源和运营能力强的龙头企业。

根据克而瑞的数据，2025年5月中国房地产行业百强房企的销售情况显示，销售额同比降幅有所收窄，降幅为7.8%。

前五大销售增速最高的企业为电建、融创、金隅、金茂和绿地。

1-5月，百强房企的销售金额为13,137.1亿元，同比下降7.0%。

其中，5月单月销售金额为2,955.5亿元，同比下降7.8%。

不同排名的房企销售情况各异，前十名的销售额同比降幅为11.1%，而第21到30名则实现了0.6%的增长。

前五大房企的销售金额分别为保利、中海、华润、招商和绿城，销售均价最高的五家为越秀、滨江、绿城、金隅和保利置业。

在同比增速方面，电建、中铁、越秀、金隅和华发是增速最高的企业，增速分别为94.2%、44.8%、26.7%、26.5%和20.6%。

投资建议方面，尽管市场仍面临压力，短期可关注政策带来的机会，中长期应聚焦核心城市优质资源和运营能力强的龙头企业，如保利发展和新城控股等。

风险提示包括盈利能力下滑、销售不及预期和资产减值的风险。

投资标的包括保利发展、新城控股、华润置地和龙湖集团。

推荐理由如下： 1. 保利发展：作为销售金额最大的房企之一，具备强大的市场地位和品牌影响力。

2. 新城控股：在当前市场环境中，具备一定的抗风险能力和优质产品资源。

3. 华润置地：在核心城市拥有良好的产品资源和运营能力，能够把握市场机遇。

4. 龙湖集团：具备较强的市场竞争力，有望在未来的市场恢复中受益。

整体市场仍面临压力，但随着政策增量的落地，可能带来估值修复的机会，建议关注这些龙头企业的表现。