哈药股份：信达证券-哈药股份-600664-24H1扣非归母净利润同比+102%，看好工业业绩反转的持续性-240823

投资标的：哈药股份（600664） 推荐理由：2024H1公司归母净利润同比增长88%，工业板块营收增长30%，净利率显著提升，主要得益于营销改革和产品重塑。

预计未来业绩持续增长，维持“买入”评级，具备较好的投资价值。

1. 哈药股份2024年上半年工业业绩持续增长，扣非归母净利润同比增长102%，主要得益于医药工业和保健品业务的快速增长。

2. 公司通过营销改革和产品重塑，推动工业板块营收增速稳定，工业净利率有望进一步提升。

3. 预计公司未来三年营业收入和归母净利润将保持稳定增长，投资评级维持“买入”。

1. 2024年上半年，哈药股份实现营业收入81.42亿元，同比增长6%；归母净利润3.43亿元，同比增长88%；扣非归母净利润3.12亿元，同比增长102%。

2. 公司工业板块营收同比增长30%，主要得益于医药工业及保健品业务领域的增长。

3. 公司医药工业核心子公司三精制药、哈药生物以及医药工业销售平台哈药营销的营收均呈现增长。

4. 公司保健品业务领域的营收也有所增长，其中哈药香港和健康科技的营收分别增长约73%和17%。

5. 公司工业板块净利率达7.67%，同比提升约4.87个百分点，预计有望进一步提升。

6. 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将继续增长，维持公司“买入”投资评级。