莱茵生物：华鑫证券-莱茵生物-002166-公司事件点评报告：库存去化影响消退，盈利端望企稳回升-240504

投资标的：莱茵生物（002166） 推荐理由：作为全球植物提取行业领军企业，公司具有研发/工艺/管理优势，持续满足客户需求，盈利端有望持续改善，预计未来几年EPS增长稳定，具有投资价值。

1. 莱茵生物2023年业绩向好，盈利端持续向好，库存去化影响消退，植提业务表现良好，全球化布局稳步推进。

2. 公司盈利端有望持续改善，股份回购彰显信心，期待激励计划推出，预计未来几年EPS逐步增长。

3. 风险提示包括宏观经济下行风险、原材料价格波动、消费复苏不及预期、行业竞争加剧、汇率波动风险、政策风险等。

1. 公司2023/2023Q4/2024Q1总营收分别为14.94/6.05/3.41亿元，分别同增7%/43%/35% 2. 归母净利润分别为0.83/0.42/0.27亿元，分别同比-54%/+1323%/+34% 3. 2023/2024Q1公司毛利率分别同比-6pct/+3pct至24.41%/26.05% 4. 2023年植物提取业务营收14.84亿元（同增12%） 5. 公司国外/国内业务营收分别为9.94/5.00亿元，分别同增6%/8% 6. 公司累计回购股份799.21万股，占总股本的1.08% 7. 预计2024-2026年EPS分别为0.24/0.33/0.47元，当前股价对应PE分别为32/24/17倍 这些信息包括公司的营收情况、净利润情况、毛利率情况、植物提取业务营收情况、国外/国内业务营收情况、股份回购情况以及盈利预测等。