光大证券-策略周专题（2025年3月第1期）：政策关注资产价格，春季行情再添动能-250309

- A股在春季行情中表现良好，主要宽基指数普遍上涨，政策关注资产价格，推动市场风险偏好回升。

- 政策聚焦科技消费，未来相关政策将进一步刺激市场，投资者对这两个板块的关注度有望提升。

- 市场风格可能在成长与均衡之间轮动，主题成长和泛消费两条主线值得关注，但需警惕政策实施进度和市场情绪的风险。

本周A股主要宽基指数均收涨，科创50和中证500表现突出，小盘成长股涨幅领先。

行业方面，有色金属、国防军工、计算机等行业涨幅较大，而石油石化和房地产等行业则表现较弱。

从政策层面看，近期多重因素推动中国资产表现良好，尤其是AI产业化加速、经济数据改善以及人民币汇率压力缓解。

政府工作报告首次强调“稳住楼市股市”，并提出要早期实施政策，强调政策对资产价格的关注。

展望未来，政策传递积极信号，春季行情有望持续，重点关注科技和消费领域。

市场情绪或在成长与均衡之间轮动，成长股和泛消费领域值得关注。

细分行业方面，证券、工业金属、软件开发等主题成长行业表现较好，而养殖业、医疗服务等均衡风格行业也具备投资价值。

风险方面需关注政策实施进度、市场情绪波动、经济增速不及预期以及中美关系恶化等因素。

整体来看，A股春季行情有望延续，增量资金流入可能推动市场估值提升。

本报告的投资建议及理由为： - 当前政策传递积极信号，市场风险偏好有望持续回升。

- 随着市场赚钱效应提升，增量资金有望持续流入。

- 投资者应关注科技和消费两个主线，未来春季行情有望演绎。

- 市场风格将在成长与均衡之间轮动，成长和泛消费值得关注。

- 细分行业中，建议关注证券、工业金属、软件开发等主题成长行业，以及养殖业、医疗服务、化妆品等均衡风格行业。