格林大华期货-2025年焦煤焦炭期货白皮书：回首向来萧瑟处-250127

- 2025年焦煤期货以逢高空为主，预计价格在低位区间震荡，表现弱于焦炭。

- 焦炭价格将以震荡思路为主，关注煤价低点及钢厂盈利水平，可能出现阶段性高点。

- 如果政策持续发力且钢厂利润改善，焦炭有望强于焦煤，建议做多螺纹热卷空焦煤或空焦煤买焦炭。