中信期货-贵金属策略日报：短期上涨速度过快，出现盘整信号，但维持多头思路-240521

【期货品种】：黄金、白银 【交易方向】：看多 【理由】：短期上涨速度过快，出现盘整信号，但维持多头思路。

美联储官员表示需要更长时间等待，黄金白银多头逻辑不变，但短期价格巨幅上行将对产业形成负向影响。

同时，超级核心服务通胀出现拐点回落，贵金属拥有继续上涨空间。

从库存看，白银短缺持续，基本面进一步提振。

建议继续持有，软着陆路径下预计白银强于黄金。

【期货品种】：黄金、白银 【交易方向】：看多 【理由】：美国剔除租金服务通胀同比出现拐点回落，季调环比增速大幅度回落，预计后续回落将持续，这使得贵金属拥有继续上涨空间。

LBMA5月白银库存再度下降至25612吨，世界白银协会公布2024年白银供需平衡，显示白银短缺持续，黄金新的目标价位定位在2600美元/盎司，白银为40美元/盎司，短期价格或盘整。

1. 短期贵金属价格上涨速度过快，出现盘整信号，但维持多头思路，建议注意交易节奏，可考虑部分止盈。

2. 从经济变量和库存情况来看，贵金属仍有继续上涨空间，建议持有并在回调时继续买入。

3. 风险提示包括美国货币政策变化和地缘风险发酵，需谨慎关注。