华联期货-镍周报：回归基本面，区间震荡-250824

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：短期内镍价受基本面影响，进口镍维持高位，库存增加，且下游不锈钢产量回落，整体呈现区间震荡走势。

【期货品种】：沪镍2510合约 【交易方向】：看空 【理由】：短期内不锈钢需求受抑制，库存偏高，且精炼镍社会库存出现小幅增加，预计价格将承压。

【期货品种】：镍期权 【交易方向】：看空 【理由】：卖出虚值看跌期权策略，基于市场对镍价短期下行压力的预期。

【期货品种】：镍矿 【交易方向】：中性 【理由】：尽管2025年RKAB审批额度提供原料保障，但政策扰动风险依然存在，市场需关注后续变化。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：不锈钢产量减少，库存依然偏高，需求疲软预期将抑制价格表现。

【期货品种】：硫酸镍 【交易方向】：中性 【理由】：硫酸镍供需双弱，开工率降低，短期内难以出现明显改善。

- 镍市场在短期内呈现区间震荡，主要受宏观经济和基本面因素影响。

- 供应方面，镍矿和精炼镍产量有所增加，但不锈钢需求疲软，库存偏高。

- 投资策略建议短线交易沪镍2510合约，并关注矿端、不锈钢产量及贸易争端的变化。