华西证券-资产配置日报：预期先行-250609

- 6月9日市场因中美二轮谈判顺利预期，风险偏好上升，股市普遍上涨，科技板块表现强劲。

- 债市因季末资金超预期宽松，利率保持稳定，市场对未来经济数据持观望态度。

- 尽管中美贸易关系趋于缓和，但国际局势依然复杂，投资者需谨慎应对，保持灵活的投资策略。

本次资产配置日报总结了6月9日市场的表现与分析。

首先，市场因中美二轮谈判顺利预期而风险偏好上升，主要股指普遍上涨，债市在季末资金超预期宽松的背景下保持平稳。

股市方面，上证指数上涨0.43%，科技板块表现强劲，尤其是科创50和恒生科技，分别上涨0.60%和2.78%。

小微盘股也因资金博弈而上涨。

债市方面，10年国债收益率小幅上行，30年国债收益率小幅下行，整体走势受资金宽松影响。

海外市场方面，美国政府关注内部事务，未在关税问题上采取进一步行动。

黄金市场震荡，美元指数变化不大。

国内商品市场因中美关系缓和预期而出现修复趋势，但在谈判临近时，商品价格趋于冷静。

资金面持续宽松，非银隔夜利率有所下降，银行负债压力减轻，存单发行利率下降。

在权益市场，万得全A指数上涨0.76%，成交量显著增加，市场对中美经贸磋商持积极预期。

科技板块继续上涨，AI、稀土和创新药等题材表现突出。

港股方面，恒生指数和恒生科技均上涨，南向资金流入较小。

总体来看，中美贸易关系的缓和预期提升了市场风险偏好，科技板块反弹趋势延续。

然而，市场仍需警惕国际局势的不确定性，保持灵活的投资策略，避免对单一方向过度交易。

同时，需关注流动性和政策的潜在变化。

风险提示包括货币政策、流动性和财政政策可能出现超预期调整。