农林牧渔行业：开源证券-农林牧渔行业周报：年前猪价偏震荡运行，美豆单产下调超预期-250112

- 春节前猪价呈现北强南弱的震荡运行趋势，大猪供给偏紧可能对短期猪价形成支撑。

- 1月USDA报告显示美豆单产下调超预期，短期内大豆价格企稳但缺乏持续上行动力。

- 生猪板块投资价值显现，推荐相关企业；转基因产业化加速，龙头企业将受益。

本周农林牧渔行业周报的核心要点如下： 1. **猪价走势**：春节前猪价预计震荡运行，北方猪价强于南方，主要由于大猪供给偏紧。

全国生猪均价为15.71元/公斤，同比上涨2.36%。

出栏均重为124.10公斤，春节前肥猪溢价有支撑。

2. **美豆单产下调**：1月USDA报告显示美豆单产下调至3.41吨/公顷，全球大豆供给仍高，价格短期企稳但缺乏持续上行动力。

3. **投资建议**：生猪板块业绩持续兑现，推荐牧原股份、温氏股份等。

白鸡市场看好，推荐圣农发展、禾丰股份。

转基因产业化扩面，推荐大北农、隆平高科等。

4. **市场表现**：本周农业指数下跌2.43%，跑输大盘1.09个百分点。

饲料板块表现较好，正虹科技、粤海饲料等个股涨幅明显。

5. **价格跟踪**：生猪均价15.77元/kg，仔猪均价29.5元/kg，白条肉均价20.92元/kg。

自繁自养头均利润为202.56元，外购仔猪利润为-33.62元。

6. **风险提示**：需关注宏观经济下行、消费低迷及动物疫病等不确定性因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. 牧原股份 推荐理由：生猪板块业绩持续兑现，投资价值显现。

2. 温氏股份 推荐理由：生猪板块业绩持续兑现，投资价值显现。

3. 巨星农牧 推荐理由：生猪板块业绩持续兑现，投资价值显现。

4. 华统股份 推荐理由：生猪板块业绩持续兑现，投资价值显现。

5. 天康生物 推荐理由：生猪板块业绩持续兑现，投资价值显现。

6. 圣农发展 推荐理由：猪鸡共振向上，看好白鸡景气抬升。

7. 禾丰股份 推荐理由：猪鸡共振向上，看好白鸡景气抬升。

8. 大北农 推荐理由：转基因产业化扩面提速，龙头充分受益。

9. 隆平高科 推荐理由：转基因产业化扩面提速，龙头充分受益。

10. 登海种业 推荐理由：转基因产业化扩面提速，龙头充分受益。