建筑装饰行业：财通证券-建筑装饰行业投资策略周报：继续看好建筑高股息个股-240728

1. 高股息建筑板块在利率趋势性下行或缺少明确产业趋势的环境下，往往会有相对较好的表现。

2. 选择建筑行业的高股息标的时，需要关注盈利质量、股息率的可持续性和自由现金流的变化趋势。

3. 建议关注龙头企业和具有发展潜力、市占率及核心竞争力的企业，如隧道股份、中国建筑、中材国际、中国化学等。

### 建筑装饰行业投资策略周报核心要点总结 1. **高股息板块表现条件**： - 高股息股票在利率下行或缺乏明确产业趋势时表现较好。

- 历史数据显示，中证红利指数在2015、2021、2022年超额收益率显著高于沪深300，而在2019、2020年则表现较差。

2. **选择高股息标的的标准**： - 建筑行业成熟，盈利质量和股息成为关键指标。

- 需关注企业的分红规划、盈利可持续性和自由现金流趋势。

3. **推荐高股息个股**： - 中国建筑（股息率4.94%） - 中材国际（股息率4.19%） - 中国化学（股息率2.41%） - 隧道股份（股息率4.8%） 4. **投资建议**： - 看好行业龙头企业，如隧道股份、中国建筑等。

- 关注具发展潜力的公司，如江河集团、郑中设计等。

5. **风险提示**： - 稳增长政策效果不及预期。

- 经济恢复进度低于预期。

投资标的：隧道股份（600820.SH）、中国建筑（601668.SH）、中材国际（600970.SH）、中国化学（601117.SH）、中国核建（601661.SH）、中国铁建（601186.SH）、北方国际（000065.SZ）、江河集团（601886.SH）、郑中设计（002811.SZ）、鸿路钢构（002541.SZ）、东湖高新（600133.SH）、大丰实业（603081.SH）、豪尔赛（002963.SZ） 推荐理由：在市占率提升背景下，龙头企业经营有望保持稳健，具有行业发展潜力、企业市占率及核心竞争力。