锦江酒店：开源证券-锦江酒店-600754-公司信息更新报告：境内经营承压，境外缩亏+资产处置厚增利润-240908

投资标的：锦江酒店（600754） 推荐理由：公司境外业务减亏，境内业务提质增效，2024-2026年归母净利润预计同比增长44.4%/+17.0%/+19.2%。

发布股权激励与回购计划，关注长期效能提升，维持“增持”评级。

- 锦江酒店2024H1实现收入68.92亿元，归母净利润8.48亿元，同比增长59.15%，境外业务减亏，境内业务提质增效。

- 公司计划到2028年前打造12个成熟品牌，推动规模增长，并发布股权激励及回购计划以提升长期效能。

- 维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润将持续增长，当前股价对应PE为17.5/14.9/12.5倍，评级为“增持”。

作为专业投资者，从上述报告中可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - **股票代码**：600754（锦江酒店） - **经营状况**：境内经营承压，境外缩亏，资产处置带来利润增长。

2. **财务数据**： - **2024H1**： - 收入：68.92亿元，同比增长0.23% - 归母净利润：8.48亿元，同比增长59.15% - 扣非归母净利润：3.89亿元，同比增长4.02% - **2024Q2**： - 收入：36.86亿元，同比下降4.84% - 扣非归母净利润：3.26亿元，同比增长15.97% - **2023H1非经常收益**：4.59亿元（主要来源于出售时尚之旅股权及酒店物业处置收益）。

3. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测为：14.46亿、16.93亿、20.18亿元，分别同比增长44.4%、17.0%、19.2%。

- 对应的每股收益（EPS）：1.35元、1.58元、1.89元。

4. **市场表现**： - 境内全服务型酒店RevPAR同比下降8.82%，有限服务型酒店下降7.18%。

- 境外酒店RevPAR同比下降1.03%，中端酒店表现优于经济型酒店。

5. **开业及签约情况**： - 2024H1新开业酒店680家，二季度加快开业节奏。

- 截至2024年6月30日，已开业酒店数量为12,938家，签约酒店数量为17,054家。

6. **品牌战略**： - 公司计划在2028年前打造12个成熟品牌，培育3个核心中高端品牌，并支持1条度假赛道。

7. **股权激励与回购计划**： - 发布三年股权激励计划，涉及800万股。

- 回购计划金额不超过2.784亿元，回购股数不低于400万股不超过800万股。

- 中期分红计划为每10股派发现金股利1.2元。

8. **风险提示**： - 宏观经济波动风险。

- 酒店开业不及预期。

- 海外募资不及预期。

这些信息为投资者提供了对锦江酒店的经营状况、财务表现、市场策略及潜在风险的全面了解，有助于进行投资决策。