平安证券-海外策略周报：市场主线切至“流动性”，港股比较优势扩大-240512

1. 港股配置窗口期已至，建议关注红利+出海+互联网三条主线港股。

2. 美国就业市场或边际走弱，助力降息交易再次回温，债市回落。

3. 欧洲降息节奏加快，瑞典央行首次降息，英国央行或在6月开始首次降息。

1. 全球市场主线已切换至“流动性”，港股受益于全球资金再平衡，配置窗口已至。

2. 港股通红利税减免预期增加，推动港股高股息板块快速上行，南向资金流入港股有望增加。

3. 美国就业市场或边际走弱，降息交易再次回温，债市回落，股市保持上行。

4. 欧洲央行加速降息节奏，瑞典央行首次降息，英国央行或在6月开始首次降息。

5. 建议关注红利+出海+互联网三条主线港股，包括红利板块、出海板块和互联网板块。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注红利+出海+互联网三条主线港股配置窗口期已至。

2. 港股通红利税减免预期推动高股息板块快速上行。

3. 美国就业市场边际走弱助力降息交易再次回温，债市回落。

4. 欧洲降息节奏加快，瑞典央行降息+英国央行放鸽。

5. 港股受益于全球资金再平衡，资金面改善，配置窗口已至。