方正中期期货-有色金属日度策略-240506

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：海外资源供应偏紧，铜精矿现货粗炼费连续大跌并创出近十年最低值，炼厂冶炼亏损不断扩大，需求端出现累库，中游铜材企业产能利用率回升，需关注国内设备更新改造、消费品以旧换新以及房地产政策调整对市场的影响。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看多 【理由】：SMM七地锌锭库存再次累库，锌精矿加工费下调，需求端推动设备更新和消费品以旧换新政策落地实施，锌下游三大需求开工逐步恢复，沪锌高位大幅波动，存在一定压力。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：沪铝延续高位震荡，操作上可采取高抛低吸的波动操作方式，需关注氧化铝产能复产情况及矿端供应情况。

【期货品种】：锡 【交易方向】：中性 【理由】：盘面高位震荡，供应端充足，存在一定压力，盘面情绪不稳，需关注矿端供应情况及宏观风险。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看多 【理由】：沪铅创五年新高，资金推动偏强，铅供需双弱，国内铅库存累库出现，但需关注调整风险或有回升。

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：沪镍波动整理，独立偏强，需关注LME开市后变化。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看多 【理由】：现货需求向好，出现降库，若持续降库存则利多。

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：中性 【理由】：短周期主力2406合约反弹，供应端节后复产预计增加，但技术面略偏多，需谨慎操作。

1. 铜市供应偏紧，需防范价格回撤对利润的侵蚀，可通过牛市价差或深度实值期权进行替换。

2. 锌市需关注炼厂减产预期，房地产政策调整对市场的影响，以及三大需求开工情况。

3. 铝市可采取高抛低吸的波动操作方式，氧化铝需关注产能复产情况及矿端供应情况。

4. 锡市暂时观望为主，需关注矿端供应情况及宏观风险，上方压力位270000，下方支撑位220000。

5. 铅市创五年新高，资金推动偏强，供需双弱，需关注调整风险或回升情况。

6. 镍市短期延续独立偏强，不锈钢需关注现货需求向好及降库存情况。

7. 工业硅市短线基本面驱动不足，技术面略偏多，可在11760-11850试多，已入场多单持有，止损上移11700。