德邦证券-2024年8月财政数据点评：广义财政支出有待加速-240921

1. 当前财政支出增速下滑，市场对财政政策扩大有较高期待，四季度重在落实政策、推动财政支出提速、支撑经济增长。

2. 一般公共预算收入负增长主要受前期减税影响，预计四季度有望稳步回升，非税收入增长积极对地方财政形成支撑。

3. 一般公共预算支出进度已达60.9%，四季度需关注已有政策落地。

1. 当前财政支出增速为-2.9%，市场对财政政策扩大有期待。

2. 四季度财政政策重在落实安排、提速财政支出、支撑经济增长。

3. 外贸和地产是变局点，政策可能加码。

4. 股票方面建议把握红利、资源能源、科技成长方向。

5. 信用债需重新思考股债性价比和厚尾风险。

6. 大宗商品关注供给收缩和海外需求定价。

7. 一般公共预算收入负增长主要受前期减税影响。

8. 预计四季度一般公共预算收入有望稳步回升。

9. 1-8月支出进度已达60.9%，四季度关注已有政策落地。