重庆百货：光大证券-重庆百货-600729-2023年年报点评：线下门店持续优化，继续推进线上线下一体化-240418

投资标的：重庆百货（股票代码：600729） 推荐理由：公司在重庆等地具有较强品牌优势和区位优势，线下门店持续优化，同时推进线上线下一体化，业绩略高于预期，具有投资潜力。

1. 重庆百货2023年营收同比增长3.72%，归母净利润同比增长48.84%，综合毛利率下降0.44个百分点，期间费用率下降2.08个百分点。

2. 公司持续优化线下门店，推进线上线下一体化，门店总数281家，会员总数超过2,000万，业态创新和员工激励方面取得进展。

3. 投资评级维持“买入”，公司具有品牌和区位优势，业绩略高于预期，但仍需关注互联网金融业务发展和门店拓展进程。

1. 公司2023年营收同比增长3.72%，归母净利润同比增长48.84% 2. 公司2023年综合毛利率下降0.44个百分点，期间费用率下降2.08个百分点 3. 公司截至2023年底共计门店281家，其中百货50家，超市152家，电器41家，汽贸38家 4. 公司持续优化多业态融合APP，2023年会员总数超2,000万 5. 公司在重庆等地具有较强品牌优势和区位优势，不同业态线下门店积极调改，同时持续推进线上线下一体化进程 6. 上调盈利预测，维持“买入”评级