传媒行业：开源证券-传媒行业周报：关注豆包AI应用、微信小店电商生态及线下文娱-241222

- 字节跳动和OpenAI等公司推出的新AI模型将推动AI应用的商业化，建议关注相关受益标的。

- 微信小店推出“送礼物”功能，将促进社交电商发展，建议关注其对电商产业链的拉动效应。

- 随着春节档电影和冰雪消费旺季临近，线下文娱消费复苏值得关注，推荐相关电影和演艺公司。

本周传媒行业关注以下几个核心要点： 1. **豆包AI应用**：字节跳动发布豆包视觉理解模型，具备强大的内容识别、理解推理和视觉描述能力，应用于教育、旅游和电商等领域。

同时，OpenAI推出了下一代推理模型o3，提升数学和代码能力。

汤姆猫AI童伴机器人也于12月21日发售。

建议关注AI在社交、电商、影视、教育等领域的应用，推荐相关公司如奥飞娱乐、汇量科技、上海电影等。

2. **微信小店新功能**：微信小店正在灰度测试“送礼物”功能，用户可以选择商品赠送给好友。

这一功能有望在年货节及春节期间推动购物需求，促进微信电商生态的成长，建议关注腾讯控股、值得买等受益公司。

3. **线下文娱消费**：根据猫眼专业版，2025年春节档多部高期待电影已定档，票房前景乐观。

此外，冰雪消费旺季即将到来，可能推动相关消费需求。

建议关注电影板块和冰雪演艺的复苏，推荐公司包括上海电影、光线传媒等。

风险提示包括AI应用商业化进展、微信小店GMV及电影票房低于预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI+社交/陪伴： - 重点推荐：奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技、云音乐 - 受益标的：汤姆猫、天娱数科 - 理由：受益于AI技术的持续迭代和应用。

2. AI+电商/广告： - 重点推荐：汇量科技、值得买 - 受益标的：引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点天下 - 理由：AI技术推动电商和广告的创新与增长。

3. AI+影视/IP： - 重点推荐：上海电影、芒果超媒 - 受益标的：捷成股份、华策影视、中文在线 - 理由：AI技术在影视内容制作和分发方面的应用。

4. AI+教育/出版： - 受益标的：世纪天鸿、豆神教育、盛通股份、南方传媒 - 理由：AI在教育和出版领域的潜在应用和市场需求。

5. 大模型/语料/Agent： - 重点推荐：腾讯控股、快手 - 受益标的：昆仑万维、科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、浙数文化、视觉中国、中广天择 - 理由：大模型技术的持续发展将促进相关企业的成长。

6. 微信小店“送礼物”功能： - 重点推荐：腾讯控股、壹网壹创、值得买 - 受益标的：微盟集团、有赞、元隆雅图、青木科技、天下秀、天地在线、荣信文化 - 理由：新功能有望推动社交电商发展，提升GMV和广告业务。

7. 电影板块： - 重点推荐：上海电影 - 受益标的：光线传媒、万达电影、北京文化 - 理由：预计春节档电影票房表现强劲。

8. 冰雪演艺及周边： - 重点推荐：锋尚文化 - 受益标的：元隆雅图 - 理由：冰雪消费旺季即将到来，相关演艺消费需求上升。

风险提示：AI应用商业化进展、微信小店GMV、电影票房低于预期。