创元期货-国债周度报告：外部扰动加大，关注降准预期-241124

【期货品种】：TS2503 【交易方向】：看多 【理由】：债市整体回升，利率债收益率下滑，市场情绪改善，且政策面预期宽松。

【期货品种】：TF2503 【交易方向】：看多 【理由】：同样受益于债市回升，招标情况好于预期，市场消化能力强。

【期货品种】：T2503 【交易方向】：看多 【理由】：利率债收益率下滑，市场对政策宽松的预期增强。

【期货品种】：TL2503 【交易方向】：看多 【理由】：超长债发行高峰期，市场对长久期债券需求仍然强劲，收益率长期下行趋势不变。

- 债市在政策空窗期内继续回升，利率债收益率整体下滑，市场关注降准预期。

- 政府债供给情况良好，招标结果超出预期，但需关注央行货币政策的配合。

- 外部因素及人民币贬值压力可能影响货币宽松的力度，短期内债市将维持震荡走势。