房地产（地产开发）行业：光大证券-房地产（地产开发）行业核心城市房地产销售跟踪（2024年10月）：政策组合发力，10月一线城市二手住宅成交面积同比+50%-241124

- 2024年10月，核心30城商品住宅成交面积同比增长4.5%，一线城市二手房成交面积同比大幅增长50%。

- 政策持续优化，金融支持房地产行业，地方政府调控自主性增强，市场分化将加剧。

- 建议关注具备综合开发能力的龙头房企及消费类商业公募REIT，风险包括政策推进不及预期和市场需求不足。

2024年10月，房地产市场表现出积极的趋势。

一线城市二手住宅成交面积同比增长50%，核心30城商品住宅成交面积同比增加4.5%。

新房市场方面，核心30城成交均价同比上升1.3%。

整体来看，1-10月核心30城累计成交面积同比下降31.3%，但成交均价同比仍有小幅增长。

在二手房市场，核心15城成交面积同比增长21%，而成交均价同比小幅下降0.5%。

一线城市的二手房成交均价同比下降4%。

整体来看，1-10月核心15城二手住宅成交面积同比微增0.3%。

政策方面，政府继续优化房地产政策，强调供需关系的变化，支持房地产融资，并给予地方政府更大的调控自主权。

投资建议包括关注具备城市更新能力的龙头房企以及在商业地产领域具备竞争力的企业。

风险方面需关注政策推进不及预期、市场需求低迷及企业项目竣工延迟等问题。

投资标的及推荐理由如下： 1. 稳健龙头房企： - 招商蛇口 - 保利发展 - 中国金茂 - 中国海外发展 - 越秀地产 - 华发股份 - 滨江集团 推荐理由：这些企业具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升。

2. 消费类商业公募REIT： - 华润置地 - 龙湖集团 - 新城控股 推荐理由：这些企业在商业地产赛道具备核心竞争力，存量资产资源丰富，积极推进多元赛道的发展。