杰瑞股份：光大证券-杰瑞股份-002353-2024年中报点评：电驱压裂设备持续开拓市场，海外拓展潜力巨大-240903

投资标的：杰瑞股份（002353） 推荐理由：公司2024年上半年归母净利润增长4.33%，订单饱满，海外市场拓展潜力巨大。

聚焦双主业战略，持续研发创新，未来营收有望显著回升，维持“买入”评级。

风险包括政策变化及国际油价波动。

- 杰瑞股份2024年上半年营收略降，但归母净利润同比增长，未来收入结构将优化，高毛利产品占比提升。

- 公司积极开拓国内外市场，订单饱满，海外市场订单高速增长，发展潜力巨大。

- 维持“买入”评级，预计未来业绩将持续增长，但需关注政策、国际油价和汇率波动等风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年营业收入为49.57亿元，同比下降8.54%。

- 归母净利润为10.88亿元，同比增长4.33%。

- 毛利率为35.83%，同比上升0.15个百分点；净利率为22.47%，同比上升2.71个百分点。

2. **收入结构变化**： - 服务类业务占比增加，预计未来高毛利产品占比将持续提升，营收逐渐回升。

3. **订单情况**： - 2024年上半年累计获取订单71.79亿元，同比增长18.92%。

- 截至2024年上半年末，存量订单91.91亿元。

4. **市场拓展**： - 海外收入为23.81亿元，同比下降5.37%，但占比上升至48.04%。

- 北美市场成功交付首套电驱压裂装备，并获得新订单。

- 中东市场增资建设高端装备制造基地，并签署相关开发合同。

5. **研发创新**： - 聚焦油气产业和新能源产业双主业战略，研发取得多项成果。

- 新技术突破包括燃气直驱涡轮压裂、Greenwell分布式危备等。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

- 小幅下调2024-2026年归母净利润预测，分别为28.0/33.1/38.1亿元，对应EPS为2.74/3.23/3.72元。

7. **风险提示**： - 国内油气开发政策变化、国际油价波动、汇率波动、产品竞争加剧、新产品推广不及预期等风险。

这些信息可以帮助投资者评估杰瑞股份的财务健康状况、市场前景及潜在风险。