东土科技：东吴证券-东土科技-300353-研发具身智能操作系统，启动与机器人头部企业授权合作-250311

投资标的：东土科技（300353） 推荐理由：公司研发的鸿道操作系统具备多项核心优势，已实现国内首个AI驱动具身机器人方案，未来将支持百万级智能体协同。

公司与头部企业合作，工业操作系统业务收入增长显著，预计未来将开启新的增长极，维持“买入”评级。

东土科技研发的鸿道操作系统在工业、医疗和服务领域具备多项核心优势，已获得多项国际功能安全认证。

公司实现了国内首个AI驱动的具身机器人方案，并计划到2030年支持百万级智能体协同网络。

尽管2024年营业收入有所下降，但工业操作系统及软件业务实现了25.8%的增长，未来有望在机器人行业开启新的增长极，维持“买入”评级。

东土科技（300353）于3月10日发布公告，介绍了其研发的具身智能操作系统，强调该系统以“物理实体+自主决策”的双重属性重新定义工业、医疗和服务等领域的运行逻辑。

公司自主研发的鸿道（Intewell）操作系统具有异构算力动态分配、云边协同架构和群体智能协议栈等核心优势，是国内首个通过汽车、工业控制、医疗仪器和轨道交通四项功能安全认证的工业操作系统，安全性和可靠性达到国际顶尖水平。

东土科技成功实现了国内首个由AI驱动的具身机器人方案，预计未来将支持百万级智能体协同。

随着人工智能和物联网技术的发展，工业机器人的发展将加速，朝着更高层次的具身智能化方向迈进。

公司为客户提供快速原型化的低代码开发工具，降低了在垂直领域开发具身智能的成本。

公司已启动与机器人头部企业的适配及授权合作，提升控制系统的确定性、高实时性和高可靠性，获得头部客户的认可。

2024年公司预计实现营业收入10.3亿元，尽管同比下降11.52%，但工业操作系统及工业软件业务实现收入增长25.8%。

公司前瞻布局机器人操作系统，凭借在工业操作系统领域的技术积累，有望在机器人行业开启新的增长极。

盈利预测显示，2025-2026年归母净利润预计为0.86亿元和1.52亿元，2027年归母净利润预测为2.02亿元，维持“买入”评级。

风险提示包括政策推进不及预期、生态建设不及预期和技术研发不及预期。