工程机械行业：德邦证券-工程机械行业：国内需求向好，电动装载机渗透率提升-240708

1. 工程机械行业国内需求向好，挖掘机和装载机销量同比增长，电动装载机渗透率持续提升。

2. 短期关注挖掘机数据底部修复带来的行业回升，中长期关注工程机械企业规模效应带来的经营弹性。

3. 建议关注工程机械龙头企业中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械，风险提示包括宏观经济、地缘政治和政策不确定性。

投资报告核心要点总结如下： 1. **行业趋势**：国内工程机械需求向好，挖掘机和装载机市场均录得20%以上的同比增长，显示出持续增长势头。

2. **电动装载机市场**：电动装载机销量和渗透率持续增加，2024年6月电装渗透率达到14.5%，表明市场逐步接受电动化产品。

3. **投资建议**：建议关注工程机械领域的龙头企业如中联重科、三一重工等，预期在行业复苏和电动化趋势推动下，这些企业将获得更多市场份额。

4. **风险提示**：宏观经济走弱、地缘政治不稳定以及政策推进不及预期可能对行业造成不利影响。

根据上述投资报告，推荐的投资标的为工程机械行业，具体包括中联重科、三一重工、恒立液压和徐工机械这几家龙头企业。

投资理由主要基于以下几点： 1. **行业趋势向好**：国内工程机械需求呈现增长态势，尤其是挖掘机和装载机的国内销量同比增长明显，显示出市场需求的回暖和稳定增长趋势。

2. **电动装载机渗透率提升**：电动装载机在市场中的渗透率持续提升，表明这一新技术逐步被市场接受和采纳。

2024年6月，电动装载机销量已达1570台，电装渗透率为14.5%，较之前几个月有显著增长，显示出未来这一领域的潜力和增长空间。

3. **龙头企业优势**：中联重科、三一重工、恒立液压和徐工机械作为行业的龙头企业，拥有较强的市场影响力、产品研发能力和规模优势。

他们能够通过规模效应带来的经营弹性，更好地适应市场的波动和需求变化，从而具备长期投资价值。

综上所述，当前时机看好工程机械板块的配置机会，尤其关注挖掘机数据底部修复和电动装载机市场渗透率的提升。

这些因素使得中联重科、三一重工、恒立液压和徐工机械成为优选的投资标的。

然而，投资者需要注意宏观经济、地缘政治和政策变化等因素可能带来的风险。