东方财富：国投证券-东方财富-300059-基金代销收入承压，自营固收支撑业绩-240815

投资标的：东方财富（300059） 推荐理由：公司2024H1业绩受市场影响，基金代销和经纪业务收入滑落，但自营投资收益显著提升，利润降幅小于营收降幅。

预计未来伴随市场回暖，业绩将有弹性增长，维持买入-A投资评级，目标价12.8元。

- 东方财富2024H1营业收入49.4亿元，归母净利润40.6亿元，业绩受基金代销和经纪业务收入下降影响。

- 自营投资收益显著增长，尤其是固收业务表现强劲，部分弥补了其他业务的下滑。

- 公司持续加大AI研发投入，未来有望伴随市场回暖释放业绩弹性，维持买入-A评级，目标价12.8元。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司代码：300059 - 半年报时间：2024H1 - 营业总收入：49.4亿元，同比增加14.0% - 归母净利润：40.6亿元，同比下降4.0% - 基本每股收益：0.26元，同比下降3.6% - 加权平均净资产收益率：5.52%，同比下降0.78个百分点 2. **基金代销业务**： - 基金认申购交易笔数：8603万笔，同比下降14% - 非货基认申购交易笔数：5433万笔，同比下降30% - 基金销售规模：8514亿元，同比增加4% - 非货基销售规模：4997亿元，同比下降1% - 金融电子商务服务营业总收入：14.1亿元，同比下降30% 3. **经纪业务**： - 证券经纪业务净收入：20.0亿元，同比下降10% - 股基交易额：9.2万亿元，同比下降6% - 市占率：4.00%，同比增加0.05个百分点 4. **两融业务**： - 利息净收入：10.3亿元，同比下降8% - 两融余额：423.7亿元，同比下降6% 5. **自营投资业务**： - 投资收益及公允价值变动收益：16.4亿元，同比增加42% 6. **研发投入**： - 营业总成本：20.7亿元，同比下降4% - 研发费用同比增加10% - 自主研发的“妙想”金融大模型持续迭代升级 7. **投资建议**： - 投资评级：买入-A - 预计2024年-2026年EPS分别为0.55元、0.61元、0.68元 - 给予2024年23倍市盈率，对应目标价12.8元 8. **风险提示**： - 权益市场大幅波动 - 行业竞争加剧 - 宏观经济下行 以上信息对于专业投资者评估公司的财务状况、市场表现及未来潜力具有重要意义。