昊海生科：信达证券-昊海生科-688366-24Q1财报点评：扣非归母净利润同增33%，期待第四代玻尿酸获批-240430

投资标的：昊海生科 推荐理由：公司玻尿酸产品持续放量，第四代玻尿酸有望获批，医美业务高增长预期；人工晶体集采全面获批，多个高端产品临床推进，中长期成长值得期待。

1. 昊海生科24Q1财报显示扣非归母净利润同比增长33%，主要受益于玻尿酸产品持续增长和第四代玻尿酸获批进展。

2. 公司费率端优化推动盈利能力提升，预计未来医美业务持续增长，人工晶体集采全面获批，中长期成长值得期待。

3. 风险因素包括新产品获批进度不及预期、新品推广效果不及预期、市场竞争加剧，投资者需谨慎评估。

1. 昊海生科发布2024年一季报，实现营收6.46亿元，同比增长5.68%。

2. 公司实现归母净利润9754万元，同比增长20.16%；扣非归母净利润9522万元，同比增长33.05%。

3. 公司关注第四代玻尿酸获批进展，预计玻尿酸产品持续放量，并拉动盈利能力提升。

4. 公司预计24-26年实现营收和归母净利润的增长率，以及对应的PE分别为多少。

5. 风险因素包括新产品获批进度不及预期、新品推广效果不及预期、市场竞争加剧。