光大证券-策略周专题（2024年9月第3期）：假期将至，持股过节还是持币过节？-240922

1. 国庆节假期后A股市场通常表现较好，持股过节或是不错选择。

2. 政策与经济数据共振的机会将影响市场情绪，A股有望出现反弹。

3. 建议重点关注防御风格行业和主题成长及独立景气风格板块中的特定行业进行配置。

本周A股市场企稳回升，国庆节假期临近，历史数据显示国庆节后A股市场通常表现较好。

当前A股市场估值较低，有较高的性价比和安全边际，外部压力对国内货币政策的掣肘有望减弱。

持股过节或是不错的选择。

关注国庆假期期间的经济数据、海外资产市场表现以及部分海外经济数据。

市场底部或迎来转机，可以关注政策与经济数据共振的机会。

配置方向上，防御风格行业为底仓，适度参与成长行情以博弹性。

风险分析包括历史规律失效、美联储降息进度不及预期、经济增速大幅不及预期、中美关系大幅恶化。

本报告的投资建议及理由为： 1. 国庆假期临近，持股过节或是不错的选择，历史上A股市场在国庆节后通常表现较好。

2. 当前A股市场估值较低，具有较高的性价比和安全边际，外部压力对国内货币政策的掣肘有望减弱，国内政策或更加积极。

3. 若未来持股过节，关注国内重要的经济数据、国庆节假期期间海外资产的市场表现以及部分海外经济数据。

4. 市场底部，静待转机短期关注政策与经济数据共振的机会，配置方向上，防御风格行业为底仓，适度参与成长行情以博弹性。

5. 风险分析包括历史规律失效、美联储降息进度不及预期、经济增速水平大幅不及预期、中美关系大幅恶化。