钢铁行业：华福证券-钢铁行业月报：钢材出口环比回升，需求走弱关注政策信号-240630

1）铁矿石供应充足，需求疲软，港口库存压力增加，铁矿石价格或将下跌。

2）钢材产量回升，出口量增加但面临不利因素，政策信号成为市场关注焦点。

3）建议关注普钢板块的低估值、高股息公司，特钢板块的盈利弹性和高股息公司。

钢铁行业月报总结：钢材出口环比回升，需求走弱，关注政策信号。

铁矿石产量和进口量均有增长，但生铁和粗钢产量略有下降。

钢材产量和出口量均上升，但库存略有下降。

供给保持宽松，需求疲软，铁矿石港口库存高位，市场面临政策不确定性。

建议关注普钢和特钢板块中低估值、高股息的公司，注意控制产能和市场需求风险。

投资标的：普钢板块和特钢板块 推荐理由： 1. 普钢板块：建议关注低估值、高股息、盈利稳定的公司，如南钢股份、华菱钢铁、新兴铸管等。

由于钢材出口面临不利因素增多，出口数量可能高位回落，因此关注国内市场的普钢板块有利于规避出口风险。

2. 特钢板块：建议关注兼具盈利弹性和高股息的公司，如中信特钢、常宝股份、甬金股份等。

由于政策预期有所弱化，市场转向关注行业基本面，特钢板块可能受益于国内市场需求的稳定。

风险提示：控产限产不及预期、下游需求不及预期、海外需求不及预期。