隆华科技：光大证券-隆华科技-300263-2024年半年报点评：上半年业绩有所下滑，看好新材料领域发展前景-240831

投资标的：隆华科技（300263） 推荐理由：公司在新材料领域表现出色，电子新材料和高分子复合材料业务快速成长，具备技术优势和市场潜力。

预计未来业绩将持续增长，维持“买入”评级，适合长期投资。

- 隆华科技2024年上半年营业收入12.22亿元，同比增长3.03%，但归母净利润1.05亿元，同比下滑11.50%。

- 传统换热装备业务受到宏观经济影响下滑，新材料业务表现强劲，尤其是电子新材料和高分子复合材料板块。

- 公司积极布局光伏靶材和低空经济领域，未来成长空间可期，维持“买入”评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年（24H1）营业收入：12.22亿元，同比增长3.03%。

- 归母净利润：1.05亿元，同比下滑11.50%。

- 2024年第二季度（24Q2）营业收入：5.80亿元，同比下滑1.49%；归母净利润：0.51亿元，同比增长27.32%。

2. **业务表现**： - 传统主业（节能环保产业）收入下滑，24H1收入为4.86亿元，同比下滑14.75%。

- 新材料业务表现良好： - 电子新材料业务丰联科收入：2.99亿元，同比增长49.34%；净利润：0.41亿元，同比增长191.42%；净利率提升至13.85%。

- 高分子复合材料业务兆恒科技收入：0.48亿元，净利润为0.21亿元，净利率为43.69%。

3. **技术与产品优势**： - ITO靶材项目已投产，打破国外垄断，解决国产“卡脖子”问题。

- 新开发的光伏用高迁移率HITO靶材提升了电子迁移率，刷新了行业记录。

- 广西柳州新建年产500吨ITO靶材项目已于2024年7月投产。

4. **市场前景**： - PMI材料在军用市场的应用，未来有望拓展至低空经济领域。

- 与多家低空飞行器厂家进行合作，未来有望打开成长空间。

5. **盈利预测与评级**： - 2024-2026年归母净利润预测：2.75亿元、3.43亿元、4.16亿元，对应EPS为0.30元、0.38元、0.46元。

- 维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 产业政策波动风险。

- 行业竞争加剧风险。

- 新业务拓展不及预期风险。

这些信息可以帮助投资者评估隆华科技的当前业绩、未来发展潜力及相关风险。