Lumentum Holdings, Inc.：天风证券-Lumentum Holdings， Inc.-LITE.US-Lumentum FY24Q3点评：业绩超预期，数据中心对EML需求强劲-240511

投资标的：Lumentum Holdings, Inc. (LITE.US) 推荐理由：Lumentum持续超预期业绩，数据中心对EML需求强劲，新产品推出和产能扩张计划有望推动云数据中心收入大幅增长，公司未来几年有望将云收入扩大到数十亿美元，具备长期增长潜力。

1）LumentumHoldings，Inc.发布FY24Q3财报，业绩超预期，数据中心对EML需求强劲，收入和每股收益均超过指引中点。

2）公司正采取三大策略来推动云数据中心收入的大幅增长，包括推荐新产品、扩大制造能力和与客户合作开发新的解决方案。

3）FY24Q4展望Cloud&Networking业务将环比下降，主要因最近电信行业广泛需求疲软，公司预计收入在2.9-3.15亿美元区间。

1. Lumentum发布FY24Q3财报，收入为3.7亿美元，略超彭博一致预期。

2. Cloud&Networking收入为3.1亿美元，基本符合预期；IndustrialTech收入为5270万美元，超预期28%。

3. 调整后净利润为1960万美元，超彭博一致预期9%。

4. 数据中心收入创下历史新高，但未来几个季度的收入将继续受到电信客户库存挑战的影响。

5. 数据中心对EML需求强劲，新兴应用工业激光平台进展迅速。

6. Cloud&Networking受强劲的数据中心需求和CloudLight收购的推动，收入环比增长9%，同比增长7%。

7. IndustrialTech受预期季节性、3D传感业务竞争加剧以及最大工业激光客户库存消耗的影响，Q3收入环比下降34%，同比下降42%。

8. Lumentum正采取三大策略来推动云数据中心收入的大幅增长，公司表示或将能在未来几年将云收入扩大到数十亿美元。

9. FY24Q4展望：Cloud&Networking业务将环比下降，公司预计收入在2.9-3.15亿美元区间。