大消费行业：世纪证券-大消费行业周报（9月第2周）：金价破新高，景气持续，国庆中秋假期出行人数向好-250915

- 大消费板块在9月第2周全线收涨，黄金珠宝板块因金价创历史新高而景气持续，消费需求回暖。

- 国庆中秋假期出游人数大幅增长，旅游市场前景乐观，相关酒店、餐饮和旅游板块值得关注。

- 风险提示包括经济复苏不及预期和行业竞争加剧。

大消费行业周报（9月第2周）总结如下： 1. 大消费板块整体上涨，食品饮料、美容护理、商贸零售等行业表现突出，涨幅分别为+2.09%、+1.78%、+1.68%等。

部分个股如三江购物和延江股份涨幅显著，而万辰集团和安正时尚等个股则出现下跌。

2. 黄金珠宝板块景气持续，COMEX黄金价格创新高，推动该板块增长。

2025年1-7月我国金银珠宝零售额同比增长11%，预计2025年下半年消费将继续向好，建议关注估值偏低且业绩改善的公司。

3. 国庆中秋假期出游人数激增，旅游市场前景乐观。

假期出游人数同比增长130%，航旅预订量也显著上升，政策支持进一步促进入境旅游发展，建议关注酒店、餐饮和旅游板块。

4. 风险提示包括经济复苏不及预期和行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **黄金珠宝板块**： - 推荐关注估值偏低、业绩持续改善且存货增值显著的公司。

- 理由：金价突破历史新高，黄金珠宝消费高景气持续，消费者对黄金饰品的需求增加，品牌商通过设计感和国潮文化提升了金饰消费。

2. **酒店、餐饮、旅游板块**： - 推荐关注估值底部的公司。

- 理由：国庆中秋假期出游人数激增，旅游市场增长潜力大，政策支持入境旅游高质量发展，出游需求强劲。

投资者可以考虑在黄金珠宝及旅游相关领域寻找具有良好基本面的公司进行投资。