电子行业：华安证券-电子行业点评：传感器赋能千行百业（1），光通信MEMS~OCS国产厂商积极布局-250816

- OCP成立光交换OCS子项目，推动开放式光交换技术，以满足AI等数据密集型应用对高带宽、低延迟和能效的需求。

- 国产厂商赛微电子的MEMS-OCS产品获得客户验证并启动小批量试生产，标志着技术在本土的商业化突破。

- 赛莱克斯北京致力于提升MEMS工艺开发能力，积极服务各行业客户，推动国产替代进程。

- 风险包括下游需求不及预期、竞争加剧及技术迭代不达预期。

本投资报告主要讨论了光通信领域中的MEMS-OCS技术及其国产厂商的布局。

OCP成立了光路交换（OCS）子项目，旨在推动开放式光交换技术，以满足人工智能等数据密集型应用对高带宽、低延迟和能效的需求。

OCS技术利用光子技术实现数据传输，显著降低功耗并提升可靠性，为AI集群提供可扩展的解决方案。

国产厂商赛微电子在MEMS-OCS领域取得进展，其控股子公司赛莱克斯北京已成功通过客户验证，并启动小批量试生产。

该MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺，能够精确调节光链路，实现信号切换与双向传播，适用于数据中心和超算系统。

赛微电子还在瑞典进行MEMS-OCS的商业化量产，这标志着技术在本土的成功落地。

赛莱克斯北京致力于提升自主可控的MEMS工艺开发和晶圆制造能力，推动国产替代进程。

然而，报告也提示了潜在风险，包括下游需求不及预期、竞争加剧和技术迭代滞后等。

投资标的：赛微电子（及其控股子公司赛莱克斯） 推荐理由： 1. OCP成立光交换OCS子项目，推动开放式光交换技术协作，满足数据密集型应用对高带宽、低延迟和能效的需求，市场前景广阔。

2. 赛微电子的MEMS-OCS产品通过客户验证，已启动小批量试生产，显示出产品的市场认可度。

3. MEMS-OCS技术在北京厂的落地与商业化量产，标志着国产厂商在该领域的重大突破，减少对海外技术的依赖。

4. 赛微电子持续加大研发投入，积极探索MEMS器件的生产技术，致力于为多个行业提供优质服务，推动自主可控的MEMS工艺开发与制造能力。

5. OCS相较传统电交换具备功耗低、可靠性高等多重优势，能够为AI集群提供可扩展的解决方案，适应未来市场需求。

风险提示包括下游需求不及预期、竞争加剧及技术迭代不及预期。