房地产行业：华福证券-房地产行业：一揽子财政政策推出，地产止跌回稳可期-241012

- 财政部将推出一揽子增量财政政策，支持房地产市场止跌回稳，包括专项债券用于土地储备和优化保障性住房供给。

- 预计政策实施后，房价将结构性企稳，二手房抛压改善，进而推动新房市场回暖。

- 投资建议关注龙头开发商和区域型地方国企，风险提示包括销售规模下降和融资环境收紧。

**核心要点总结：** 1. **政策背景**：财政部将推出一揽子增量财政政策，旨在加大逆周期调节力度，助力房地产市场止跌回稳。

2. **主要政策措施**： - 允许专项债券用于土地储备，优化土地市场供需，降低闲置率，缓解地方政府与开发商流动性压力。

- 支持收购存量房，优化保障性住房供给，通过专项债和补助资金推进保障房建设，促进存量商品房去化。

- 优化税收政策，研究取消普宅和非普宅标准的增值税和土地增值税，降低购房置换成本，刺激市场活力。

3. **市场展望**：预计政策实施后，房价有望结构性企稳，改善二手房抛压，逐渐传递至新房市场，推动楼市“止跌回稳”。

4. **投资建议**：关注龙头开发商（如招商蛇口、保利发展等）和区域型地方国企（如外高桥、浦东金桥）。

5. **市场数据**： - 34城成交总套数环比增长16.4%，一线城市成交增长显著。

- 土地供应和成交量均同比下降，土地挂牌价格有所上涨。

6. **风险提示**：地产销售规模下降超预期及融资环境收紧可能带来的风险。

投资标的及推荐理由如下： **投资标的：** 1. 招商蛇口 2. 保利发展 3. 滨江集团 4. 华润置地 5. 绿城中国 6. 越秀地产 7. 金地集团 8. 外高桥（区域型地方国企） 9. 浦东金桥（区域型地方国企） **推荐理由：** - **政策支持**：财政部推出一揽子增量财政政策，旨在通过专项债券、专项资金和税收政策等工具，支持房地产市场止跌回稳，表明了缓解地方政府与开发商流动性压力和债务负担的决心。

- **市场企稳预期**：随着政策的实施，预计房价将结构性企稳，二手房抛压将加速改善，逐渐传递至次新房及新房，促进楼市“止跌回稳”。

- **行业回暖迹象**：近期销售数据出现环比增长，尤其是一线城市的成交量大幅上升，显示出市场回暖的迹象。

综上所述，建议关注上述龙头开发商及区域型地方国企，以把握房地产市场企稳回升的投资机会。