安克创新：国元证券-安克创新-300866-公司23年年报点评：聚焦关键品类，新品驱动高质增长-240425

投资标的：安克创新（300866） 推荐理由：公司具有长期主义的品牌建设理念，拥有多品类和多品牌的投入和打造能力，预计未来凭借品牌壁垒、新品类运营经验等核心能力持续创造新的增长点，具有较大投资潜力。

1. 安克创新23年营收和净利润同比大幅增长，主要受益于充电储能、智能创新产品领域的高增长。

2. 公司未来将继续聚焦关键品类，以Anker和Eufy品牌为主，持续推出新品驱动高质增长。

3. 预计公司24年归母净利润将继续增长，投资评级为“买入”，但需注意价格竞争、全球经济下行等风险因素。

1. 公司23年实现营业收入175亿元，同比+22.85%；实现归母净利润16亿元，同比+41.22%，扣非后归母净利润13.4亿元，同比+71.88%。

2. 充电储能领域是公司重点发展领域，23年收入同比增长25%。

3. 公司凭借品牌壁垒、产品力优势和营销能力，将在充电产品领域持续受益于快充刚需化、充电配件不附送等趋势。

4. 公司凭借在中小容量充电领域积累的丰富经验和核心优势，为步入储能领域打下良好基础。

5. 在智能创新产品方面，公司智能创新产品23年收入同比增长19%。

6. 未来公司继续发挥市场需求洞察的能力，从用户需求痛点切入，有望借助Eufy品牌优势打造出下一个安防爆款。

7. 公司2022年启动品牌重塑，向中高端市场的持续转型，未来有望受益于海外扫地机渗透率的持续提升。

8. 在智能影音产品方面，公司23年收入同比增长26%。

9. 在无线耳机方面，公司2022年起逐步调整产品战略，开始推出高性价比产品拓展中端市场，有望形成新的市场空间。

10. 预测公司24年归母净利润20.4亿元，给予20xPE，对应股价100.5元，维持“买入”的投资评级。