有色~能源金属行业：华西证券-有色~能源金属行业周报：锡矿端延续偏紧预期叠加，近期沪锡持续去库，或支撑锡价-240929

1. 锂、镍、钴、稀土等有色金属价格整体上涨，供应偏紧，需求持稳。

2. 锡市场价格小幅下跌，但供应端强约束或对锡价有所支撑。

3. 钨矿供应偏紧，但终端需求欠佳，市场成交气氛或将继续围绕谨慎避险情绪。

本周有色~能源金属行业周报总结如下： 1. 锡矿端供应偏紧，沪锡持续去库，或支撑锡价； 2. 国内锂盐价格小幅上涨，但市场库存仍高，价格持续承压； 3. 镍价环比上涨，但需求方面仍存在不确定因素； 4. 钴价涨跌互现，市场持续弱势运行； 5. 稀土价格偏强运行，供应端收紧，需求预期向好； 6. 沪锡价格小幅下跌，供给端强约束或对锡价有所支撑； 7. 锑锭价格小幅下跌，市场行情相对偏弱； 8. APT价格小幅下跌，总体上钨矿供应偏紧。

投资建议受益标的包括兴业银锡、华锡有色、锡业股份、湖南黄金和华钰矿业。

风险提示包括全球锂盐需求量增速不及预期、地缘政治风险等。

投资标的：兴业银锡、华锡有色、锡业股份、湖南黄金、华钰矿业 推荐理由：锡市场供给端的强约束将支持上期所、LME注册仓单持续减少，支撑锡价持续上行；锑市场悲观情绪较重，但成本面高位压力仍存，使其短期内让价操作或将多以缓慢调整为主。